2020年终总结:败阵后,依然倔强

 金沙娱城app3833官方下载     |      2021-01-11 07:50

账户剔除申购新股和申购可转债收益的影响,2017年至今,收益率分别为28%、-15.6%、62.91%、3.1%;过去四年年化收益率为16.1%。感谢最后一个交易日涨了一些,不然今年数据更难看了。

跑输主要指数

2015年以来,第一次跑输沪深300指数,想到过有一天会跑输,但也没想到跑输如此大的幅度。因无能力去追随市场风格,所以热点不在我们布局范围的时候便备受冷落。

败阵于斯,无话可说;却无意作任何改变。我仍然不懂白酒、科技、互联网和一些食品,涨了我也不懂、跌了我也不懂,守在自己略懂一些的一亩三分地吧。

主要持仓

保险:中国平安(23%-)、中国太保H(3%)

家电:格力电器(23%)、老板电器(5%-)、浙江美大(1%-)

文旅:华侨城A(5%+)、宋城演艺(5%-)、复星旅文H(1%-)

银行:农业银行(5%-)、工商银行(3%+)、平安银行(3%+)、招商银行(3%-)

地产:华夏幸福(9%-)(华侨城A已计算在文旅类中)

其他:复星医药(5%+)、京沪高铁(2%-)

重仓股格力电器和中国平安年初大幅回调,年末不过回到去年收盘价附近,21年这两个公司具较大的业绩弹性,还是稳定的;仓位次之的是地产+产业新城的华夏幸福和地产+文旅的华侨城A,这两个公司有商业模式走得通走不通的争论,给了极低的估值水平,如果走得通是不是会迎来估值切换呢;另外仓位较重的是银行,既然市场如此不认可只能继续拿着收股息了。

预期和预期差

都知道炒股炒的是预期,今年尤其如此;预期打满后信心十足,然后估值可以不看,只看赛道就可以。未来的潜在收益率变稀薄并没有问题,因大家博弈的焦点是超短期的。

预期和一致性预期的力量我们体会到了,但还有一个词,叫预期差;预期差的力量会在什么时候展示呢,我们不知道,只知道它从未离开过。

展望2021

新的一年,确定性的是增长,不确定性的是各主要经济体如何处理超宽松的货币政策;另外出口大概率回归正常水平,国内消费增长能否符合大家的预期。挑战在那里,但经历了2020的我们怕什么。

现在估值较高的公司股价波动弹性很大,所以大部分人会去参与这个博弈;我的性格未虑胜、先虑败,继续守着弹性不大但没啥下跌空间的标的;如此,我认为21年大概率可以获得较好的相对收益。

(20年相对收益做到这个水平,实在汗颜,准备把白酒、啤酒全戒了)